以投资为主导的增长时期结束，产业升级会加快，社会收入分配情况也会改善

巴克莱资本9月7日发布研究报告指出，在未来的五至十年中，中国将经历从“经济奇迹”到向“正常发展”的转型。这一过程不仅将改变中国经济，也将对世界其他国家和地区产生重要的影响。

该篇题为《中国：越出奇迹》的报告为北京大学国家发展研究院教授黄益平，出任巴克莱资本董事总经理后主导研究的经济报告。

报告指出，中国经济即将到来的转型关键，在于预期的生产要素市场的改革，包括工资快速增长、利率和汇率自由化以及基于市场的资源定价。

在这个过程中，将出现一些重要趋势。鉴于生产要素成本的普遍增加，增长速度可能逐步放缓，经济周期的起伏可能会变得更加剧烈，通胀压力可能加剧；同时，产业升级可能会加快，表现为快速地向高增值的制造业和服务业转型，并且内陆省份的发展会加快。社会收入分配情况也会改善。

转型过后，经济将开始出现大范围的重新平衡，这可能意味着以投资为主导的增长时期结束，但消费强劲增长。因此，对大宗商品的需求可能会放慢。

同时，报告还指出，中国在未来五年中可能会基本实现资本账户开放，而其资本外流可能主要采取直接投资和证券投资的形式。