钰赐股神对大华股份2013年报的解读

    时间进入2014三月份,公司2013年报及2014一季度业绩预告相继出台,钰赐股神每个季度都会从中以原创的《在业绩预增公告中淘金》的方法,从多个层面筛选出具有翻番基因的个股,现在只是刚开始,公布2014一季度业绩预告的公司仍是冰山一角。
    今日钰赐股神群里有同学咨询002236大华股份,刚好该股已经发布2013年报报表和2014一季度业绩预告,那么我们对该股今后走势的研判就有了明确的依据。
    首先,该股在2013年的业绩有很大的提升,一至四季度的单季度净利润分别是1.43 2.44 2.30 5.15亿元,从数据可以看出,一季度的净利润和四季度的净利润差了三四倍,单看这样的增长态势,何止了得。我们再看长一点,再往前看2012年度的利润走势,一至四季度的单季度净利润分别是0.6697 1.59 1.52 3.22亿元,增长态势如出一辙,都是中报翻番,二三季度持平,四季度再翻番。从此我们可以得出结论,该股的业务具有明显的季节性。按道理,安防这样的产品应该没有这样明显的季节特征,其中的原因我们不得而知,我们只要只要注意到这个季节性的特征就可以了。
    现在再来看2014一季度的业绩预告,预计2014年1月至3月归属于上市公司股东的净利润18,547.5万元至21,400.97万元,同比增长30%至50%。即约2亿元上下,如果我们不看刚才得出的季节性,那这个2014年一季度的2亿和2013四季度的5亿按环比那可是下降得太大了,还好2013一季度的净利润只有1.43亿元,所以同比仍然增长约40%。
    现在来看该股的走势,从2013.10.10的前期高点47.50元下降以来,到最近的低点2014.3.7日的27.22元,下降幅度几近腰折,不折不扣的下降通道。下降自有原因,只是我们还不知道而已。这么长时间的下降,我看没有人会说是洗盘吧。
    还有一个钰赐股神认为比较重要的判断依据,是年报公布后这两天的市场表现。3.17日是冲高回落,3.18日则是平开一路走低。两根阴线,弱势一览无遗。
    在量能上看,在40元上下在整理期间,每天的换手率只有不到1%,没有人关注参与,极度低迷。到2014年,盘整了两三个月后出现快速下降态势,下降持续的时间也比较长,刚好两个月。成交量逐步放大,至今到了2%。是越跌越买还是恐慌盘涌出,这个人有个人的看法。更多的情况,都说地量地价,天量是顶。在这里要失灵吗?
    关于安防这个行业,钰赐股神个人认为,这个行业的科技含量低,小作坊都能组装,这样同业价格竞争会很残酷。前几次提到的网宿科技,主营业务是超大型网站的CDN网络加速,没有科技含量的小公司根本进不去。
    大华股份动态市盈率约30倍,对应它的成交活跃度也基本相符,虽然不高,我们已经知道,一季度2亿的净利润,到时候PE就上去了。
    大华股份的总股本是11.5亿股,在中小盘板块里,盘子体量已经是属于比较大的了。所以2013年报没有送转股。这也在情理之中,几千万总股本的新股,总是争先恐后地高送转,以博得眼球,把公司做大,真的做大了,总股本要象工行那样,一副老态龙钟模样,一看你就怕了。那不是吾等小散所能玩的。
    关于趋势。每次都说,要买处于完美上升通道中的个股,特别是价升量缩,还没有放量的个股。如上次文章中提到的,在钰赐股神股票软件中自定板块中,里面的稳健上升子板块中,第一个泰胜风能,第三个尔康制药这样走势的个股。在股市,我们要锦上添花,回避雪中送炭。在下降的漫天大雪中,你那点炭只能是被大雪覆盖,瞬间不见了踪迹。我们在开始做股票的时候,都曾经奢望,我们能够买在底部,到最后我们发现,那只是一个美好的愿望而已。
    总结:个股业绩具有季节性,个股走势在明显的下降趋势中,抄底行为不可取。

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