机构潜伏半年报行情提前增仓56只预增股

作者:钰龙日期:2010-05-08

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　　迄今，654家A股公司提前“泄密”半年报业绩，近八成预喜。《证券日报》市场研究中心从业绩预增股中寻找可能出现的“黑马”
　　除鲜明的行业特征外，机构资金提前埋伏以及证券公司的最新评级也可做投资参考
　　不过，由于今年的经济形势复杂多变，这些预增股中有的也可能会“变脸”;在长线投资理念不足的市场中，任何股票都难有出色表现，投资者更应注重买入时机

　　电子信息有色金属　　预增比例最高
　　据《证券日报》研究中心和WIND统计显示，截至目前，已有654家公司对今年中期业绩提前预告，有501家预喜，占披露中期业绩公司总数的76.72%。其中，2010年中期业绩预增有171家公司，占披露中期业绩公司总数的26.15%。
　　统计显示，有171家上市公司预计上半年业绩将同比增长，有91家公司预计上半年利润同比增长1倍以上，占预增数量的53.23%。今年中期业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、房地产、医药生物、信息设备和有色金属等七大行业。由此来看，今年上半年上市公司的整体业绩向好势头有望延续。
　　统计显示，机械设备行业共有24家上市公司预告预增，占该行业12.3%，目前，券商对机械设备行业2010年每股收益预测为0.5875元，2009年该行业每股收益预测为0.4557元，2010年预测净利润为487.5847亿元，2009年净利润为375.9257亿元，净利润增长幅度达29.7%。其中，如徐工机械、闽闽东、厦工股份、航天科技和星马汽车等5家公司中期业绩预增幅度超200%。
　　电子元器件共有21家上市公司预告预增，占该行业25.3%，目前，券商对电子元器件行业2010年每股收益预测为0.3498元，2009年该行业每股收益预测为0.0965元，2010年预测净利润为63.2544亿元，2009年净利润为-11.2334亿元，净利润将成功扭亏。其中，如风华高科、实益达、通富微电、歌尔声学和大族激光等5家公司中期业绩预增200%以上。
　　化工行业共有18家上市公司预告预增，占该行业9.3%，目前，券商对化工行业2010年每股收益预测为0.6686元，2009年该行业每股收益预测为0.1945元，2010年预测净利润为1011.4333亿元，2009年净利润为798.5515亿元，净利润增长幅度达26.66%。其中，如华峰氨纶、中材科技、中泰化学、路翔股份、宏达新材、烟台氨纶等公司中期业绩均预增100%以上。
　　房地产共有14家上市公司预告预增，占该行业12.3%，目前，券商对房地产行业2010年每股收益预测为0.5717元，2009年该行业每股收益预测为0.3154元，2010年预测净利润为567.3752亿元，2009年净利润为427.5665亿元，净利润增长幅度达32.7%。其中，如合肥城建、栖霞建设等公司中期业绩均预增100%以上。

　　医药生物行业共有13家上市公司预告预增，占该行业9%，目前，券商对医药生物行业2010年每股收益预测为0.6915元，2009年该行业每股收益预测为0.4538元，2010年预测净利润为292.7855亿元，2009年净利润为240.3166亿元，净利润增长幅度达21.8%。

　　信息设备行业共有11家上市公司预告预增，占该行业18%，目前，券商对信息设备行业2010年每股收益预测为0.6688元，2009年该行业每股收益预测为0.421元，2010年预测净利润为105.5693亿元，2009年净利润为102.532亿元，净利润增长幅度达2.96%。

　　有色金属行业共有10家上市公司预告预增，占该行业17%，目前，券商对有色金属行业2010年每股收益预测为0.4878元，2009年该行业每股收益预测为0.1782元，2010年预测净利润为291.8186亿元，2009年净利润为94.5139亿元，净利润增长幅度达208.75%。

　　机构抢筹56只预增股　　持股均达数亿股

　　宝钢股份机构持股量最多，阳光城机构持股比例最大，歌尔声学基金介入最深

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，在171家半年报业绩预增的上市公司中，有165家得到机构资金的青睐，占比达到96.5%。显然，机构资金已经提前布局在这些业绩高增长的股票中，按图索骥，投资者可探寻到自己心目中的好股票。

　　在165家机构资金重点关注的股票中，55只股票的机构持股量均超过1亿股，成为名副其实的机构重仓股。半年报业绩预增6至10倍的宝钢股份，机构持股总量达到137.13亿股，其中前十大流通股东合计持仓135.37亿股，占总流通盘的77.30%，且5家机构新进仓，2家机构系增仓。具体来看，银华核心价值优选增仓1435.02万股至15000万股，为其第二大流通股股东;上证50ETF增仓607.9万股至6171.46万股，为其第四大流通股股东。新进的机构资金中，私募基金重阳3期新进5020.32万股，为宝钢股份第六大流通股股东;易方达50指数基金、建信优化、信托T-0204、光大保德信优势紧随其后，新进仓3000万股以上，跻身宝钢股份前十大流通股股东名单。瑞士银行尽管一季度减仓宝钢股份，但1.34万股的减仓量与6894.81万股的持股量相比微不足道，瑞士银行仍然稳坐宝钢股份第三大流通股股东宝座。

　　除宝钢股份外，经营质量稳步提升的苏宁电器也得到机构的抢筹。公司预告，网络规模进一步扩大及全面推进营销转型、变革、创新，今年上半年净利润同比增长50%-70%。一季末机构持股数量合计达到18.2亿股，其中仅基金持有量就多达11.8亿股。银华核心价值优选、博时精选、富国天益价值、富国天博创新主题等基金纷纷增仓，易方达深证100ETF、广发大盘成长则新进驻苏宁电器前十大流通股股东中。

　　统计数据显示，日照港、锦州港、酒钢宏兴、栖霞建设、长城开发、金地集团等业绩预增股，机构资金的持有量超过5亿股;中金岭南、生益科技、厦门钨业等13只股票的机构持股量介于3亿股至5亿股之间;另有35只业绩预增股，机构资金持股量也超过1亿股。

　　从机构持股比例分析，有10家公司的这一比例超过七成。阳光城的机构持股量尽管只有1.07亿股，但占流通股的比例已经达到95.73%，成为机构持股比例最高的业绩预增股。阳光城曾于4月28日公告，预计半年报每股收益约0.27元，净利润约9000万元，增减变动2925.72%。此外，江铃汽车、太阳纸业、宝钢股份等机构持股量占比也在78%以上;另有18家预增股的机构持股占比介于60%至70%之间，13家预增股的机构持股占比介于50%至60%之间。

　　最为市场第一大主力机构，基金的持股占比更值得关注。歌尔声学是基金介入最深的业绩预增股，基金一季度持股4024.16万股，持股比例达44.71%，在预增股中基金持股比例最高。歌尔声学前十大流通股股东均为机构投资者，且有4家为新进，6家为增仓;基金占据8个席位，且均公司前五大流通股股东均为基金包揽，其中汇添富均衡增长增仓659.48万股至1119.47万股，以12.44%的持股比例稳居首位。歌尔声学在一季报中披露，公司今年上半年归属于母公司所有者的净利润比上年同期上升280%-310%，二季度公司业绩将创同期历史新高。

　　七成预增股4月以来跑赢大盘　　券商推崇128只股票

　　统计数据显示，4月份以来，有116只业绩预增股股价跑赢同期上证指数，占比67.84%。其中有72只股票逆势上涨，成为夺人眼球的一道风景。

　　登海种业是4月份以来涨幅最大的预增股，截至5月7日收盘价为56.05元，与3月底34.54元的价格相比大涨62.28%，而同期上证指数累计下跌13.53%，领先上证指数75.81个百分点。登海种业一季报披露，预计2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长120-150%。上半年业绩预增550%-600%的路翔股份，4月份以来股价累计涨幅为42.88%，领先同期上证指数56.41个百分点。此外，白云山A、信立泰等11只预增股4月份以来股价涨幅超过20%，另有30只股票涨幅超过10%。

　　尽管上市公司业绩高增长诱人，但各大证券公司审时度势，对不同公司作出区别很大的投资评级。

　　综合来看，目前证券公司已经对163家业绩预增股作出评级，且被出具积极的投资评级的股票有128只，占比78.53%。具体来看，证券公司对预增股出具“增持+”评级的有40只股票，出具“增持”评级的有67只股票，出具“增持-”评级的有6只股票，出具“买入-”评级的有15只股票，另有8只预增股被给予“中性+”的投资评级、27只被给予“中性”的投资评级。

　　半年报业绩预增超过10倍的公司有9家，但证券公司对其作出不同的评级。阳光城（增减变动2925.72%）、华峰氨纶（增长1900%~2400%）、澳洋顺昌（增长约1250%~1400%）、宝钢股份（增长6至10倍）等4家被证券公司给予“增持+”评级;焦作万方（增长2604%~3198%）、*ST南方（约增长1650%）被证券公司给予“增持”评级;徐工机械（约增长8920%）给予“买入-”评级;而风华高科（增长3739.64%~4021.96%）被给予“中性+”评级;三峡新材（增长4000%以上）被给予“中性”评级。

　　宝钢股份机构持股量最多

　　2010年一季报披露，1-3月公司完成铁产量576.4万吨，钢产量658.4万吨，商品坯材销量627.4万吨，一季度国内外钢材价格均有一定幅度上涨，国内部分冷轧和涂镀品种价格已达到去年以来最高水平，国内钢铁市场逐步进入高成本和高价格并行区间。另预期2010年上半年国内钢铁市场需求将明显回升，公司1-6月净利润与上年同期相比增长6至10倍。

　　公司增发50亿股，募集资金256亿元将用于收购宝钢集团280.24亿元钢铁生产、供应链及相关产业优质资产，用以实现宝钢集团钢铁主业一体化与整体上市，增发收购完成后，公司具备了2000万吨级的粗钢生产能力，形成了普碳钢、不锈钢、特钢三大钢铁产品制造体系;2010年公司预算安排固定资产投资195.5亿元。2010年度公司计划产铁2349万吨、产钢2639万吨、销售商品坯材2499万吨、营业总收入1700亿元、营业成本1481亿元。

　　长江证券预计，公司2010、2011年每股收益分别为0.63和0.84元，维持“推荐”评级。东方证券分析，对应2010年盈利预测的市盈率/市净率分别为9.3倍和1.1倍，目前股价大幅下跌后具备明显吸引力，维持买入投资评级。东莞证券认为，虽然1季度业绩大幅超预期，但考虑到后续的成本压力，公司盈利会受到削弱，暂不调整业绩预测，维持2010/2011年每股收益0.52元、0.71元的预测，维持推荐评级。受到铁矿石和房地产调控的两头受压，钢铁股近期大幅下挫，宝钢最新PB仅有1.15倍，处于历史中枢下方，估值优势尽显。国泰君安表示，坚决看好宝钢在未来钢铁市场的发展前景。公司预计2010年上半年净利润与上年同期相比增长6-10倍。目前受市场情绪影响，公司跌幅较大，投资价值大增。预计公司2010-2011年每股收益至0.80、1.06元，维持“增持”评级，目标价12元，对应2010年PE15倍。

　　苏宁电器　　32家券商给予“增持+”评级

　　2010年一季报披露，2010年1-3月公司在大陆地区新进入地级以上城市2个，新开连锁店28家，置换/关闭连锁店7家，新增连锁店21家。预计2010上半年净利润同比增长50%-70%（上年同期净利润为12.65亿元）;原因是网络规模进一步扩大及全面推进营销转型、变革、创新，公司经营质量稳步提升。

　　公司作为我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，在行业内的地位突出，具备一定的竞争优势，其销售终端网络强大，并与国内外数百家名优产品生产厂家建立了稳定的业务关系。截至2010年3月末，公司已在全国大陆地区202个地级以上城市拥有连锁店962家，连锁店面积达到405.83万平方米。

　　东方证券预计公司2010-2011年的收入分别为758亿和962亿元，每股收益分别为0.56和0.72元，公司一季报的表现也基本符合我们的预期。公司近期走势和2008年房地产市场调控时的走势基本一致，这反映了市场对于公司销售与房地产销售相关性的预期还停留在2008年的水平。过去两年公司已经在布局、品类上出现了较明显的变化，与房地产销售的相关性有明显下降，目前的估值水平过于悲观，维持对公司的买入评级，目标价16元。

　　招商证券预计2010、11年实现净利润40.1亿、49.27亿，同比增长43%、23%，全面摊薄每股收益0.57、0.7元，目前10年动态市盈率只有19倍，估值处于零售股最低端，股价严重低估，维持“强烈推荐-A”投资评级，目标价位17元。中投证券提高公司盈利预测，预计公司2010-2012年每股收益为0.63、0.78、0.98元，三四级市场在宏观政策推动下未来增长潜力巨大、为公司在高基数上的持续增长提供保证，公司在行业中的规模优势、品牌优势、管理优势明显，给予推荐评级，目标价格为15元、相当于2010年25倍市盈率。

　　国信证券维持对公司2010-2012年每股收益0.56元、0.69元、0.81元的预测。短期看，苏宁电器作为行业龙头企业，能够充分分享本轮行业景气上升带来的业绩增长;中长期看，公司正处在由“传统家电零售商”向“综合零售商”转型的第三次创业阶段，若成功，将为公司业绩与估值打开更大的成长空间，他们认为，苏宁电器是最有潜质成长为“中国沃尔玛”的零售企业，具有较高的长期投资价值，给予公司2010年25-30倍市盈率，对应合理股价在15元左右，维持“推荐”评级。

　　金地集团

　　29家券商给予“增持+”评级

　　2010年一季报披露，公司预计2010年中期期末的累计净利润同比将大幅增长，主要原因是一季度结转金额同比大幅增长。

　　公司土地储备充足：截至2009年底，公司土地储备达到1548万平方米，其中：公司权益土地储备1358万平方米，将在未来推动公司的新一轮增长。2009年共获取18个项目、523万平方米的土地储备，完成206亿元的投资额。

　　中银国际认为，2010年1-3月公司累计实现签约面积18.53万平方米，同比下降48.6%;累计签约金额20.37亿元，同比下降39.5%。销量下降主要是去年四季度公司集中大量推盘，可售存货下降所致，现金流量表显示公司1季度实现销售回款约31亿元，其中不少是去年末销售项目的后续款项。2季度公司可供存货仍然较少，再加上宏观调控凶猛，预计销售额仍会出现同比下滑，2季度单季业绩也会低于首季;3季度后新开盘量将逐步回升。季末，公司预收帐款82.5亿元，对我们预测的锁定率为87%，维持对公司的盈利预测及买入评级。中金公司表示，公司2010年新开工计划同比大幅增长，预计2010年销售和2011年结算将有较大提升，维持对公司2010/11年盈利预测为每股0.96元及1.25元。目前公司股价分别对应2010/2011年市盈率11.8倍和9.0倍，较2010年NAV折价36%，公司估值具有较大吸引力，且未来业绩释放能力强，维持“推荐”投资评级。

　　平安证券表示，公司高周转率和低融资成本的优势有望在中长期得到进一步凸显;公司的优势在于较高项目质量下的高周转率和低成本的融资能力，预计在未来几年房价趋稳的市场发展态势下，公司将获得相对更高的ROE水平，优势得到进一步的体现，中长期看好公司发展，短期内考虑宏观调控因素和市场变化，维持行业中性评级，调整公司投资评级至推荐，预计公司2010年和2011年每股收益分别为0.90元和1.12元，对应市盈率分别为12.6倍和10.1倍。