传统行业在今后的市场运行中，每一轮都表现为反弹的机会，除非在大牛市中有跟随行情。新兴成长行业也会随着市场波动而调整，但随着行业不断发展，行业指数及优势公司也会一波更比一波高，演绎的是“调整+上升”的强势格局。从长期看，全球范围内的新科技周期正在开启，现在的成长股中势必有一些将成5年后的大蓝筹，产业变迁的历史规律和经济社会转型的趋势不可逆转，应长期关注成长股，寻找能够在大浪淘沙中成长为新蓝筹的公司。

美国作为新科技发展的引领者，美股在A股的映射是选择成长股标的的重要依据，成长股主要分布在IT、消费性服务业和医疗行业三个行业，3D打印和工业机器人正在改变制造业传统，消费电子正在朝着可穿戴方向发展，特斯拉正在开启电力动力新时代。

综合看，本周指数依然承压，银河证券预计将震荡整理，长期继续坚定看好成长股，但需注意成长股的结构重配，短期调整压力也比较大，下半场的冲击成本比较高；传统产业不值得留恋，要果断放弃。1）在经济复苏力度低于预期的背景下，本周市场依然承压，将继续震荡整理，但受益改革憧憬，整体大幅向下的风险不大；2）成长股行情并未结束，正在开启下半场，虽然冲击成本上升，但优选方向仍具有超额收益；3）传统产业整体上不值得留恋，要果断放弃，货币刺激带来的传统行业泡沫难以支撑，但新型城镇化的产业拉动仍有一定空间。

整体看，结构性行情将继续，配置上适度均衡：一方面对成长股不断纠正方向，优化结构，大浪淘沙，在震荡中调整配置结构，另一方面适度配置优质蓝筹股。当前A股应重点关注军工、环保、工业机器人和3D打印、消费电子-可穿戴设备、婴幼儿产业链、服务消费、大众品牌、老年产业链。

Tags: 成长股成长股

即将迎来6月，下半年投资策略以事件主题为驱动，自下而上挖掘个股，中小板、创业板在指数与整体业绩有差异，权重股公司业绩强者恒强，对中小盘成长股下半年及明年的业绩高增长预期还不能确定能消除IPO重启的影响。国泰君安看好经济转型和产业升级方向，以事件主题为驱动因素，自下而上挖掘成长确定性高的个股。

生活用水品质：生活用水安全的社会关注度提高，推荐开能环保、南方泵业；实验室研发服务：检测行业高景气期刚刚来临，推荐中国汽研、电科院、迪安诊断；城市轨道交通：投资加速，对设备、配件等的需求提高，推荐松芝股份、永贵电器；应急调度中心：应急平台建设市场空间在300亿以上，推荐飞利信、威创股份、华平股份；IT服务外包：本土外包市场有望诞生营收百亿级的企业，推荐汉得信息、博彦科技；精神疾病用药：精神疾病就诊提升扩大中成药用药市场规模，推荐佐力药业。

晶圆级摄像头：晶圆级摄像头即将对传统工艺低分辨率摄像头进行替代，推荐华天科技；智能眼镜：智能眼镜时代到来，开启移动互联2.0时代，推荐水晶光电；ITO导电膜：苹果带动ITO导电膜迎来爆发性增长，推荐万顺股份、欧菲光、苏大维格；液晶显示转移：精细化工在承接液晶显示产业转移方面比半导体工业会有更快的突破，推荐裕兴股份、康得新。

Tags: 事件驱动事件驱动 成长股成长股